其次来透视项目实施过程中影响其经济强度的各种风险因素以及中海壳牌是如何甄别和控制管理的。
1、政治风险
中国已被国际权威信用评级机构评为BBB，加上南海项目已经获得了国务院的批准，项目的政治风险会比较小，而重要风险则集中在项目本身。此外，世界银行2000年对全球80多个国家1万多个企业有关投资环境的问卷调查显示，我国的治安状况、宏观经济政策的稳定性、取得外资银行信贷等几个方面优势明显，这些因素充分保证了我国项目融资的政治风险可以趋于最小化。中海壳牌项目中我国政府的支持和担保已经淡出，丝毫满意影响融资协议的达成和信用结构的构筑，也从另外一个侧面说明我国投资环境中的政治风险因素不会对项目的经济强度造成显著影响。另外该项目在国内寻找了一个强大的项目合作者－中海油和广东省投资发展公司，并促使国际上多个金融结构组成贷款银团和信誉优良的中介机构参与项目，这种科学合理的产权布局又为可能性本来就不大的国家风险上了双保险。
2、环保风险
环境保护方面的风险与一国的政治风险也是息息相关的。尤其是像中海壳牌这样的石化项目，一招不慎就可能违反环保方面的政策和规定。因此中海壳牌在降低对政治风险度监控权数的同时，格外重视采取适当的方式规避环保风险。中海壳牌石油化工有限公司认真推敲了国家有关环境保护法的规定，研究了项目可能产生的污染及采取的控制措施。尽管向商业保险机构投保环保风险，对项目的保险是有限的，但为了防止万一，项目公司仍坚持在几家保险公司对环保风险投了复合险。
3、完工风险
由于投资数额巨大，中海壳牌非常重视项目加上阶段和试运营阶段的风险，专门聘请专家，建立了完工过程相对量与绝对量两个指标来刻画其特性，并研究了不同损失函数完工工程相对量和绝对量的风险决策及其相应的风险损失，同时对完工风险的主要承担者的选择设计了优化决策模型。这不仅用最先进的数理统计和概率分析技术保证将项目招投标和项目总承包商的筛选提供了科学而便于操作的衡量指标。对于试运营阶段的技术维修和更新的分析，项目公司通过运营应急费、备用贷款和支持贷款等资金渠道来承担，层层把关，尽量做到万无一失。
4、周期性风险
参与借贷的国内外银行联合聘请了国际著名石化咨询公司CHEMICALSTSTEM担任融资的市场与技术顾问，并与项目的工程承包商保持密切联系，在此基础上借贷银团仍将对项目全过程进行跟踪监控。虽然化工咨询公司持乐观态度，认为这一周期将在2005年达到顶点，并且这一周期也将成为25年来最好的一个周期。中海壳牌正是抓住了这一有利时机加快项目上马，未来的周期性风险和市场风险几乎可以忽略不计。
5、金融风险
在利率方面，为在与“中石油”、“中石化”两大巨头和“扬巴一体化”合资项目的竞争中胜出，专门时机的贷款利率随担保程度变动的形式，使还本付息义务与担保义务形成一种有效的制衡，在灵活高效的基础上又不失稳妥性；在汇率方面，因为该项目的收入是人民币单一币种，而银行的贷款却是几种货币，这样任何汇率的变化，都可能影响项目的偿债能力和实际收入。中海壳牌已与中国银行签订远期兑换合同，事先把汇率锁定在一个双方都可以接受的价位上，可以有效预防汇率波动风险。
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文章来源：中国项目管理资源网
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