客户，其占立讯精密销售额55%。汝之蜜糖，彼之砒霜，患上“苹果依赖症”的立讯精密并不见得是件恒久有利的事，虽说是库克与王来春当下的欢喜，却是个长期隐匿的雷。
苹果的策略中从来不会有“专一”二字，苹果并不希望被一家供应商钳制，甚至会亲自上阵帮扶供应商的潜在对手，以求供应链成本稳定。立讯与富士康仿佛重现台积电与三星的往事，只是同样的配方，不同的环节而已。
不专一的苹果还很霸道，其首先要对自己的成本与盈利能力负责。虽然立讯精密相较于富士康的毛利率较高，但自2017年深度捆绑苹果之后，立讯精密的毛利却呈现了下降趋势，苹果为了维持自己的毛利率，势必不会允许产业链上的供应商们拥有太高的毛利率。
或许立讯精密在快速起飞的同时未来也要面临盈利能力的见顶，除非能够开拓新的增长路径。而富士康也不会丧失在苹果供应链上的主流地位，“苹果分给立讯的羹肯定不会超过富士康，完全超过富士康可能性不大。给立讯也做不过来，立讯首先是以低端起家，富士康的一供肯定是在的。”一位分析师对36氪坦言。
立讯精密要成为谁？
在库克眼里，立讯精密或许是一个杀价工具，但立讯身上确实拥有苹果看中而富士康稀缺的优势。
2019年，苹果高层拜访富士康，王春来展示了自己的自动化研发团队以及成品的自动化生产线，并承诺“如果订单交给立讯，自动化团队会保证品质，而且成本再降30%”。这样的条件是任何客户都不能拒绝的。
库克最初看中立讯的也是自动化。苹果尝试过投资自动化机器人做布局，但收效甚微，郭台铭也曾因生产线过于依赖人工而大动肝火，将自动化部门主管罚站5个小时。这是王来春看到的机会。
一直以来，立讯精密在智能化设备的采购和研发投入上耗资不菲，其研发费用率连续3年在7%以上，同期，工业富联仅略高于2%。立讯精密2020年半年报显示，公司在未来新品新领域的投入以及针对底层技术研究的相关投入，约占整体研发费用30%。
根据立讯精密的表述，公司精密制造能力已从“被动式定位的自动化”历经“主动式定位的自动化”，发展到了今天的“全自动智能”超精密模块化制造。
库克懂的道理，王来春也懂——不把鸡蛋放在一个篮子里。但立讯没有苹果一呼百应的地位，不管是过度依赖还是毛利率走低，王来春都要坚守苹果阵地，但立讯绝非要成为富士康这样的代工厂。
手机代工是其保持快速增长的生命线，但立讯精密的出身并非代工而是连接线，和立讯比肩的应该是安费诺，即这个近日向立讯提出337调查的全球连接线巨头制造商。
同样是做连接线的巨头，安费诺的下游触角较立讯丰富且壁垒较高。
当前立讯精密下游应用领域占比最高的是消费电子近83%，电脑、汽车、通讯分别约为6%、4%、3.5%；而安费诺触角较为广泛涵盖工业、通信、汽车、移动设备及网络、宽带与商业航空等多个领域，其中工业、通信、汽车为大头，分别各占近20%。
如今，立讯的成长路径十分明确，可循着安费诺的路径，将自己的老本行做到均衡，做到消费电子、汽车、通讯等下游应用的多向发力。当前立讯精密的产品线已渗透进了日产、长城、宝马等车企，也为诺基亚、华为、思科等科技企业提供服务。
跳出代工厂定位，冲破消费电子领域，新基建+5G给了立讯精密新的成长空间，有券商预计到2020年，立讯与5G相关的营收占比有望达到20%以上。当前汽车和通讯业务还都在初级发展阶段，立讯精密仍需要发展起自身的体量，才能承接更多的下游业务。