行分析,以确定采用何种利率。
如果项目使用了外汇贷款,未来汇率的变动会引起项目资金成本发生变动以及未来还本付息费用支出的变动。为了防范汇率风险,应对外汇的汇率走势进行分析,以确定外汇币种及结算方式。
3.3 生产风险
对于地质条件及拆迁复杂的项目会影响项目的工期,而对于贷款比例较大的项目,能否按期开工、完工并开通运营则受所融取资金的影响。生产风险主要通过一系列的融资文件和信用担保协议来防范。应对不同的生产风险时,应设计不同的合同文件,就材料、勘测设计、施工设备的租赁、运输等问题签订有约束力强的长期合同,在项目文件中订立严格的条款与涉及承包商和材料设备供应商的有延期惩罚、固定成本,以及项目效益和效率的标准。
3.4 信用风险
为防范信用风险,应在建设和运营过程中,对于勘测、设计、施工及材料设备供应等均采用公开招标的方式,选择资信状况良好、技术力量和资金雄厚的承包商和供应商,把信用风险降低到最低限度。
3.5 政治及法律风险
政策的稳定性以及特许权、税收等因素的变化属于政治风险。政治风险的防范只能依靠国际社会与国家的力量及法律法规予以保护。
如果国外贷款比例较大,管理法律风险的最好办法是从项目前期工作开始通过聘请律师对放贷国的法律风险进行系统、全面的研究,制定相应防范措施,防止由于法律漏洞而造成的不必要的损失。
4 结束语
城市轨道交通建设资金投入巨大,融资能否顺利如期完成,是决定能否正常运营并还本付息的关键所在。目前国内关于城市轨道交通项目的融资渠道还比较单一,大部分资本金与借贷资金是通过政府出资与国内政策性银行的贷款。所以,只有积极借鉴国外经验,探索新的融资模式并对其风险进行识别规避,才能促进我国城市轨道交通的健康快速发展。
参考文献
[1]国家发展改革委,建设部.建设项目经济评价方法与参数(第三版)[M].北京:中国计划出版社, 2006.
[2]庄焰,王京元,吕慎.深圳地铁4号线二期工程项目融资模式研究[J].经济建筑, 2006(9): 19-22.
[3]王灏.关于北京轨道交通投融资问题的研究与建议[J].地铁与轻轨, 2003(1): 4-10.
[4]朱巍,安蕊.城市轨道交通建设采用PPP融资模式的探讨[J].铁道运输与经济, 2005, 27(1): 26-28.
[5]花藤.项目融资和中国城市轨道交通的建设[J].城市轨道交通研究, 2002(1): 25-28.