的自身风险亦可称为可控制风险。
2.1 完工风险
完工风险发生在项目建设期间, 如工程费用超支、工期延误、工程质量不合格等。为减少风险,首先应通过招标竞争选定有资信、有实力的承包商。利用不同形式的一个极端是固定价格、固定工期的“交钥匙”合同,建设期风险全部由承包商承担;另一个极端是“实报实销”合同,建设期风险全部落在项目的投资者身上。在两者之间又有多种中间类型的合同形式,可以相应影响项目的建设期风险变化。采用何种合同,要看项目的具体情况和投资者与承包商的谈判结果。项目投资者还可以通过合同条件的约束向承包商转移风险,如采用与承包商签订ＥＰＣ合同(Ｅｎｇｉｎｅｅｒｉｎｇ,Ｐｒｏｃｕｒｅｍｅｎｔ,Ｃｏｎｓｔｒｕｃｔｉｏｎ);设置履约保证金(Ｐｅｒｆｏｒｍａｎｃｅ Ｂｏｎｄ)和误期损害赔偿费等合同条款。
2.2 运营风险
2.2.1 能源和原料供应风险如果能源和原材料的成本在整个生产成本中占很大的比重,那么能源和原料的价格波动和供应的可靠性变化都可能会影响整个项目的正常运营,与供应商签订长期能源和原料供应合同则是减少这种风险的有效方法。项目公司一般希望合同供应价格为固定价格。如果无法得到长期供应合同,则应建立一套完整的供应和储蓄体系。
2.2.2 技术风险完工的ＢＯＴ项目在运营期间仍有可能出现技术故障,为防范和控制此类风险,应采用成熟的技术,如果技术故障是由承包商造成的,可用承包商的履约保证来限制和转移风险,承包商的履约保证一般要延续到完工后的几个月或几年。技术维修和更新的风险一般由负责项目运营的公司通过运营应急费、备用贷款和支持贷款来承担。
2.2.3 管理风险项目在运营过程中还可能因管理不善而导致项目亏损。所以应选择有资信、有管理经验的运营商,并与运营商签订Ｏ＆Ｍ合同(Ｏｐｅｒａｔｉｏｎａｎｄ Ｍａｉｎｔｅｎａｎｃｅ Ｃｏｎｔｒａｃｔ),固定价格或固定收费;还可以选择设置资产保险来转移风险。
3 项目环境风险的种类与防范措施
项目的环境风险指受到经济环境变化的影响而遭受损失的风险。这类风险企业无法控制,并在很大程度上也无法预测,因而项目的环境风险也被称为不可控制风险。如:金融风险、市场风险、政治风险和不可抗力风险等。
3.1 市场风险
ＢＯＴ项目产品价格和市场销售量的变化都可能影响到项目的赢利水平。因此,降低项目市场风险需要从这两方面入手,项目投资者必须首先对市场的结构和运作方式有一个清楚的认识,并建立一个合理的价格体系。
与买方签订定期定量付款合同或购销合同是降低风险的有效措施,合同的买方可以是政府,也可以是对项目产品有兴趣的具有一定资信的任何第三方。合同的期限和项目的特许权协议的期限相同。大多采用固定定价方式,即在谈判时确定一个固定价格,并在整个协议期间按照某一预先规定的价格指数(或几个价格指数)加以调整。
政府提供ＢＯＴ项目附近设施、土地的开发权也是减轻项目市场风险的一种较有效的措施。通常的做法是划出一块地区交由项目公司开发经营房地产、商业、娱乐业等其他项目。例如:香港与九龙的海底隧道项目,政府授予项目公司附近8个公寓小区的多座33层公寓的开发权。
此外还可以通过谈判明确投资回报率或由政府提供产品购置担保来由政府分担市场风险。如在悉尼港海底隧道项目中,政府承担了项目实际收入与设计方案收入的差额这一风险。
与政府签订含有防止竞争风险条款的协议也可降低市场风险,即政府向项目公司做出担保,在若干年内不再兴建类似的、与本项目有竞争的同类项目,以保证项目垄断性经营。英法海底隧道得到的政府竞争保护许诺是在38年内不再建第二条连接英法两国的隧道,以保
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