5年初,广西自治区人民政府向国家计委(现国家发改委)申请采用BOT融资模式进行试点。1996年6月,法国电力公司和阿尔斯通联合体合作并成功中标。电厂建成后由法国电力公司负责经营15年,然后将电厂所有权移交给广西自治区人民政府。来宾电厂B厂BOT项目投资总额达6.16亿美元,该项目的全部投资都是通过项目融资筹措,由法国、英国等国的银行牵头组成了19家银行联合承贷,在很大程度上缓解了政府的财政负担。
4、提高基础设施的建设效率
长期以来,传统的基础设施建设由政府专营,政府充当主要的投资主体,在经营上一般不按市场规律运作,效益普遍低下。采用BOT融资模式后,基础设施成为某个投资者(企业)的一个投资项目,为了实现利润最大化,企业会加强管理,降低成本,减少不必要的开支,从而提高投资项目的建设和运行效率。同样,采用PFI融资模式可以通过引进私营部门的知识、技术和管理优势,提高效率和降低产出成本,使社会资源的配置更加合理化。私有资本进入公共设施领域会克服政府部门提供公共服务时政企不分所造成的矛盾,引入私营企业之间的竞争更有助于提高投资效率和公共服务的水平。总之,在新型融资模式下,通过将市场中的竞争机制引入基础设施建设中,可以极大地提高基础设施建设的效率。
5、有效转移公共部门的风险
在规模大、投资多、技术复杂、建设周期长的基础设施建设中采用BOT融资模式,政府只需与私人项目公司签订合约,无需政府保证或政府投资,所以不会增加政府的外债规模和财政负担。项目公司自主设计、建设、维护、经营自负盈亏的经营方式,也使项目公司承担了从筹资到经营的绝大部分风险。同样,由于获得PFI项目特许权的投资方是通过招标方式确定的,而且项目的建设费用完全由投资方负责,所以运用PFI融资模式可以将项目的超支风险转移到民营领域,建设成本往往较低。从目前国外已实施的项目来看,由于私营企业的筹资结构合理、管理科学有效,项目建设成本平均降低10%以上。
三、BOT、PFI融资模式的差异
1、融资主体不同
从两种项目管理模式的历史背景可以看出,采用BOT融资模式进行的项目大多依靠外国企业,主要是发展中国家为完成投资大、建设时间长、在国民经济中所占比重和地位都非常高的基础设施建设而做出的一种让步;而PFI强调的重点是私人投资活动的政府预算外优势,即在社会福利事业中,依赖民间企业进行融资,走出政府预算的限制。
2、任务目标不同
BOT和PFI在指导思想上的一个不同之处在于政府着眼点的不同。BOT是指政府就某个基础设施项目与非政府部门的项目公司签订特许权协议,授予项目公司来承担该项目的融资、建设、经营和维护。在协议规定的特许期内,项目公司通过向设施使用者收取费用,来回收项目投资、经营和维护成本,获取利润。政府部门拥有对这一基础设施项目的监督权。特许期届满后,项目公司将该基础设施项目无偿地移交给政府部门。政府最主要的目的是公共设施的最终拥有;而PFI的目的在于公共服务的私人提供,它能够使私营机构直接参与到公共服务的提供中,为公众提供更好更优质的服务。如果私人企业通过正常经营未达到合同规定的收益,可以继续拥有或通过续租的方式获得运营权。
3、适用范围不同
BOT适用于可以通过收费获得收入的具有公益性质的基础设施项目,一般是资本技术密集型、带有垄断性质的项目,包括电厂、交通(隧道、桥梁、机场、港口、公路等)、通讯、供水、环保等方面;而PFI由于自身的特点,既可以应用于收益性较高的基础设施建设,也可以应用于